據(jù)報道，一位接近監(jiān)管部門的知情人士透露，銀監(jiān)會等相關部門已經(jīng)注意到資產(chǎn)泡沫可能衍生壞賬風險，或采取抑制措施。在26日召開的中共中央政治局會議中，“抑制資產(chǎn)泡沫”被提及受到廣泛關注，向金融市場傳遞了一個新信號，即金融監(jiān)管部門可能會采取措施，抑制資產(chǎn)泡沫。

據(jù)媒體報道，截至2015年底，中國商業(yè)銀行不良貸款余額和不良率分別達到12744億元和1.67%。隨著經(jīng)濟下行壓力持續(xù)，銀行體系的不良貸款規(guī)模上升，截至2015年底，中國商業(yè)銀行不良貸款余額和不良率分別達到12744億元和1.67%。聯(lián)合資信評估有限公司結構融資部總經(jīng)理助理屈曉燦認為，正是在這樣的背景下，監(jiān)管部門啟動500億元不良貸款資產(chǎn)支持證券試點。

史上最嚴銀行理財意見稿：遏制資金多渠道“脫實入虛”

7月27日，某銀行內(nèi)部人士透露，《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》已下發(fā)至銀行。重點包括：1、禁止理財產(chǎn)品投境內(nèi)上市公司股票；2、禁止發(fā)行分級產(chǎn)品；3、銀行理財計提風險準備金。

不少業(yè)內(nèi)人士分析，今年銀行理財業(yè)務發(fā)展困境凸顯，負債端成本難以快速下降，資產(chǎn)端投資收益卻難以提高；在此背景下，如果監(jiān)管新規(guī)又在準入門檻、業(yè)務類型、投向方面給出更嚴格的監(jiān)管，勢必會降低銀行理財業(yè)務規(guī)模以及銀行的價差收益。但對監(jiān)管層來說，雖然此份流出的文件并非最終定稿，但透露出了金融降杠桿行動升級、防范交叉風險的監(jiān)管思路。

近日，銀監(jiān)會擬對銀行理財業(yè)務加大監(jiān)管力度，包括要求銀行非標投資不得對接券商資管計劃，禁止銀行發(fā)行分級理財產(chǎn)品等，進一步遏制銀行理財資金借助多個渠道“脫實入虛”。

據(jù)報道，在一位銀行理財業(yè)務部門負責人看來，未來不排除銀監(jiān)會等相關部門還會加強對銀行理財資金委外投資的管理。

相關政策已出臺嚴控影子銀行壞賬風險

影子銀行壞賬風險日益加大，很可能會傳遞到傳統(tǒng)銀行體系，進而成為破壞銀行金融市場穩(wěn)定的新隱患。作為一種非標準化金融產(chǎn)品，影子銀行融資品既缺乏一個真正履責的風險管控主體和有效的信息披露渠道，又無法在金融市場交易，以對風險資產(chǎn)進行有效配置和市場化風險定價；其唯一觸動人心的高利率允諾和保本幻覺，從而很容易蛻變成以高利率為誘餌，套取購買者本金的融資工具。在多位銀行業(yè)內(nèi)人士看來，當前影子銀行更像是一個“黑匣子”，沒人知道里面裝著什么，但它對金融市場的破壞力正在日益增強。

從《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》的發(fā)布，到要求P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融機構加大信息披露范圍，以及針對第三方支付管理規(guī)范的密集政策中，可以看出相關部門顯然已經(jīng)注意到這個金融風險隱患，開始采取各項新措施，加強對影子銀行體系的監(jiān)管。

房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫問題已受到相關部門注意

在外界看來，房地產(chǎn)市場泡沫相當明顯。在次貸危機爆發(fā)后，中國出臺多項政策支撐經(jīng)濟高速增長，導致銀行業(yè)貸款與GDP的比率大幅抬高，而不少信貸資金恰恰流向房地產(chǎn)、證券投資與大宗商品市場。當前，股市信心不足、大宗商品出口下滑，大眾再次轉向房地產(chǎn)投資。雖然國家出臺了許多相關政策，但今年以來，土地市場“三高”頻現(xiàn)，房價上漲明顯，可見在大眾投資熱情不高的情況下，大量信貸資金流入房地產(chǎn)市場。

這些流向房地產(chǎn)、證券投資與大宗商品市場的資產(chǎn)，一旦泡沫破裂，相應的銀行不良貸款情況將會惡化。在房地產(chǎn)業(yè)去庫存去杠桿效果不明顯和股市投機的背景下，未來一段時間國內(nèi)銀行業(yè)不良貸款率仍會繼續(xù)攀升。

有統(tǒng)計專家認為，房地產(chǎn)泡沫已成為當今中國政治經(jīng)濟生活中基本矛盾的主要根源，成為危害轉型發(fā)展和社會穩(wěn)定的一顆毒瘤。是泡沫終究會破滅，當前，要警惕2020年之后房地產(chǎn)泡沫破滅與人口危機全面爆發(fā)相疊加，導致經(jīng)濟大幅度滑坡和陷入中等收入陷阱的重大風險。

如何實現(xiàn)對房地產(chǎn)市場實現(xiàn)軟著陸，專業(yè)人士認為，其一就是要加大金融市場監(jiān)管力度，嚴防信貸資金違規(guī)進入房地產(chǎn)市場，以及使用杠桿，助漲房地產(chǎn)泡沫，放大金融風險，嚴控房地產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)金融危機的風險。

事實上，房地產(chǎn)、大宗商品與證券投資市場的資產(chǎn)泡沫問題，也引起相關部門的注意。

在日前召開的中央政治局會議中，提到要采取正確方略和有效辦法推進，去產(chǎn)能和去杠桿的關鍵是深化國有企業(yè)和金融部門的基礎性改革。

7月中旬，銀監(jiān)會在上半年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作暨經(jīng)濟金融形勢分析會議上，對下半年的工作任務做出重點部署，包括嚴查資金脫實向虛等十大行為，扭轉資金脫實向虛現(xiàn)象，重點嚴查銀行等金融機構當通道、做過橋、加鏈條，默許資金脫實向虛等行為。